AUTOR: Dr. Dana Ghiţac
După cinci luni în care puternica depreciere a rupiei indiene în raport cu dolarul SUA şi încetinirea creşterii PIB-ului Chinei au afectat atât de puternic importurile de metale preţioase ale acestor două principale ţări consumatoare încât cererea globală a scăzut dramatic, în august situaţia a început să se îmbunătăţească şi a readus cotaţiile pe trend ascendent.
Evoluţia preţurilor | Aur* (LBMA) | Argint* (LBMA) | Platină* (LPPM) | Paladiu* (LPPM) | Aur** (BNR) |
medie iulie | 1.593,91 | 27,43 | 1.425,82 | 579,55 | 189,47 |
faţă de luna iunie | 0% | -2% | -2% | -5% | 4% |
pe parcursul lunii iulie | 2% | 3% | -1% | 2% | 8% |
medie august | 1.626,03 | 28,70 | 1.449,45 | 600,11 | 190,58 |
faţă de luna iulie | 2% | 5% | 2% | 4% | 1% |
pe parcursul lunii august | 3% | 10% | 9% | 6% | -2% |
în intervalul 2 iul. – 31 aug. | 4% | 12% | 5% | 7% | 5% |
Notă: *) preţurile sunt în $/u.f.; **) preţul este în lei/gram.
Sursa: Prelucrare autor, pe baza cotaţiilor publicate zilnic de London Bullion Market Association (LBMA), London Platinum and Palladium Market (LPPM) şi Banca Naţională a României (BNR)
Conform analiştilor, brusca redresare se datorează sporirii interesului investitorilor pentru plasamentele care‑şi conservă valoarea pe termen lung şi oferă o sursă rapidă de lichidităţi în perioadele de incertitudine economico‑financiară. Pentru aur, această tendinţă este evidenţiată extrem de clar de activitatea băncilor centrale, care, pentru a se proteja împotriva dependenţei de valutele străine, şi‑au sporit constant rezervele de metal galben. Argintul, în schimb, care este privit ca o alternativă mai ieftină pentru investiţiile pe termen scurt şi mediu, s‑a bucurat de o creştere a cererii din partea celor care au dorit să se protejeze financiar împotriva inflaţiei, fluctuaţiilor valutare şi înrăutăţirii climatului economic global. În ceea ce priveşte metalele platinice, principalul suport pentru scumpirea accentuată din ultima parte a lunii august l‑a oferit escaladarea, fără precedent după prăbuşirea apartheidului, a conflictului social declanşat în Republica Africa de Sud (cel mai mare producător mondial de platină) de greva generală de la exploatarea Lonmin, care a provocat confruntări atât de violente încât s‑au soldat cu decesul a peste treizeci de mineri şi a doi poliţişti.
În România, unde preţul oficial al gramului de aur este calculat de Banca Naţională (BNR) în funcţie de cotaţia unciei fine la London Bullion Market şi de raportul $/lei, evoluţia puternic ascendentă din iulie, până la maximul istoric de 196,35 lei/gram (26 iulie), a fost stopată, în luna august, de brusca apreciere a monedei naţionale în raport cu dolarul SUA.
Aur
În ultima săptămână din august, preţul de referinţă al aurului[1] a crescut cu 0,82%, până la 1.659,25 $/u.f.. Stimulat de revigorarea interesului investitorilor după publicarea procesului‑verbal al celei mai recente reuniuni a consiliului de politică monetară al Fed (Federal Open Market Committee), care a sugerat că există posibilitatea lansării unui nou program de relaxare cantitativă pentru achiziţii de obligaţiuni de stat de pe piaţa secundară (în vederea creşterii lichidităţii şi reducerii dobânzilor), metalul galben a început intervalul analizat cotând la cel mai ridicat nivel din ultimele patru luni şi jumătate (1.668 $/u.f.). Acest moment a fost însă privit ca o oportunitate pentru încasarea rapidă a profitului şi a fost urmată de trei zile consecutive de vânzări speculative.
Prin urmare, la închiderea fixingului londonez din 31 august, uncia fină de aur valora cu 1% mai puţin decât cu o săptămână în urmă: 1.1648,50 $, comparativ cu 1.1667 $ în 24 august.
În România, preţul de referinţă[2] al gramului de aur a scăzut cu 0,11%, faţă de săptămâna anterioară, până la 189,91 lei. Pe parcursul intervalului analizat, impactul tendinţei de ieftinire a unciei fine pe piaţa din Londra a fost amplificat de aprecierea monedei naţionale în raport cu dolarul SUA.
În aceste condiţii, pe 31 august, Banca Naţională a României anunţa un curs cu 1% mai mic decât cu o săptămână în urmă: 189,12 lei/gram, comparativ cu 191,53 lei/gram în 24 august.
Argint
În termeni de medii săptămânale, preţul de referinţă al argintului[3] a crescut cu 4,33%, până la 30,68 $/u.f.. Beneficiind de un real suport din partea scumpirii aurului, ţiţeiului şi a metalelor de bază, argintul a început intervalul analizat la cea mai ridicată cotaţie înregistrată după 25 aprilie. Ulterior, acest nivel de preţ a generat, ca şi în cazul aurului, o serie de vânzări pentru încasarea profitului, care au provocat uşoare corecţii valorice.
Totuşi, la închiderea fixingului londonez din 31 august, uncia fină de argint valora cu 0,5% mai mult decât cu o săptămână în urmă: 30,52 $, comparativ cu 30,37 $, în 24 august.
Platină
Preţul de referinţă al platinei[4] a crescut cu 0,48%, comparativ cu săptămâna anterioară, la 1.519,50 $/u.f.. Deşi exploatarea minieră de la Lonmin nu şi-a reluat încă activitatea şi a anunţat o pierdere cumulată pentru producţia de platină de 45 de mii de uncii (aproape 1,3 tone), calmarea relaţiilor de muncă din Republica Africa de Sud şi măsurile de conciliere iniţiate pentru a găsi un acord între părţile în litigiu au stopat tendinţa de scumpire în ritm alert, în urma căreia valoarea unciei fine de platină crescuse până la cel mai ridicat nivel la care a cotat după 3 mai: 1.540 $, pe 23 august.
Prin urmare, la închiderea fixingului londonez din 31 august, uncia fină de platină valora cu 1% mai puţin decât cu o săptămână în urmă: 1.517 $, comparativ cu 1.537 $ în 24 august.
Paladiu
Preţul de referinţă al paladiului a crescut cu 1,3% comparativ cu săptămâna anterioară, situându‑se la 632,75 $/u.f.. Pe parcursul intervalului analizat, metalul a continuat să coteze pe trendul platinei, dar, fiind mult mai puţin dependent de producţia din Republica Africa de Sud (principalul furnizor mondial de paladiu este Rusia), s‑a confruntat cu ieftiniri mult mai accentuate.
În acest context, la închiderea fixingului londonez din 31 august, uncia fină de paladiu valora cu 3% mai puţin decât cu o săptămână în urmă: 623 $, comparativ cu 643 $ în 24 august.
Evoluţia grafică a preţurilor Metalelor Preţioase
SURSA: Prelucrare autor, pe baza datelor publicate zilnic de LBMA, LPPM, Bloomberg.com şi Finance.yahoo.com
NOTE:
*Dollar Index Spot: indice compozit al dinamicii dolarului american în raport cu in coş alcătuit din valutele celor mai importanţi parteneri comerciali ai SUA (EUR, JPY, GBP, CAD, CHF, SEK)
**Exchage Trading Funds (ETF): acţiuni emise de trusturi de investiţii (structurate într-un mod similar unui fond mutual) în schimbul depozitelor de aur, argint, platină sau paladiu pe care acestea le deţin. Valoarea lor se bazează pe preţul spot al metalului preţios pentru care sunt emise:
ETFS Physical Silver Shares Tru (simbol SIVR) sunt emise de ETF Securities şi reflectă performanţa preţului argintului la London Bullion Market (LBM)
ETFS Physical Platinum Shares (simbol PPLT) şi ETFS Phyisical Palladium Shares (simbol PALL) sunt emise de ETFS Platinum Trust, respectiv ETFS Palladium Trust, pentru a reflecta performanţa preţului platinei şi paladiului la London Platinum and Palladium Market (LPPM)
1 Comunicat, în după‑amiaza fiecărei zile, de către Asociaţia Londoneză a Pieţei de lingouri (LBMA).
2 Calculat zilnic de Banca Naţională, pe baza cotaţiei unciei fine de aur stabilite de London Bullion Market Association şi a raportului dintre dolarul SUA şi moneda naţională.
3 Stabilit, în după amiaza fiecărei zile, de Piaţa de Platină şi Paladiu din Londra (LPPM).
4 Stabilit, în după amiaza fiecărei zile, de Piaţa de Platină şi Paladiu din Londra (LPPM).
