Olanda – recesiune economică în 2012-2013, înviorare modestă în 2014

Autor: Alexandra Rusu

În data de 9 mai 2013, Comisia Europeană a dat publicităţii Raportul conjunctural de “primăvară” (“European Economic Forecast Spring 2013”), în care prezintă şi evoluţia economică a Olandei în 2013, an care va marca continuarea recesiunii, precum şi prognozele pentru 2014, care indică o înviorare modestă. Olanda a fost prima mare economie a Zonei euro care a anunţat recesiune tehnică – două trimestre consecutive de contracţie a PIB-ului.

Evoluţia conjuncturii economice în 2012

Potrivite analiştilor comunitari, anul 2012 a reprezentat pentru Olanda intrarea în recesiune, înregistrând o scădere absolută a ritmului PIB de 1,0%, faţă de o creştere cu 1,0% în 2011. Această scădere a ritmului PIB s-a datorat, în principal, unei cereri interne scăzute şi a reducerii exporturilor, în contextul încetinirii puternice a ritmului comerţului internaţional faţă de 2011.

Consumul privat a înregistrat din nou o scădere absolută de 1,4% în 2012, după ce în anul anterior înregistrase, de asemenea, o reducere de 1,0%. Consumul public a stagnat, având un ritm de 0,0%, uşor mai mic totuşi decât cel din 2011 (0,1%). După creşterea de 5,7% din 2011, anul 2012 a adus o scădere absolută a investiţiilor productive, acestea marcând un ritm de creştere negativ, de 4,6%.

Potrivit experţilor, rata inflaţiei a cunoscut o uşoară majorare în 2012, fiind de 2,8% faţă de 2,5% în anul anterior. Principalul motiv al acestei creşteri a fost majorarea preţurilor la energie.

Unul dintre efectele recesiunii resimţite de către Olanda a fost majorarea ratei şomajului, în urma disponibilizărilor făcute de către companii. Astfel, rata şomajului a crescut de la 4,4% în 2011 la 5,3% în 2012.

Conform analiştilor comunitari, deficitul bugetar a fost de 4,1% din PIB în 2012, faţă de 4,5% în 2011. În schimb, datoria publică s-a majorat de la 65,5% din PIB în 2011 la 71,2% din PIB în 2012, fiind estimate în continuare creşteri ale acesteia.

Atât volumul exporturilor, cât şi cel al importurilor, au înregistrat scăderi relative în 2012. Astfel, exporturile s-au redus de la 3,9% în 2011 la 3,3% în 2012, iar importurile au scăzut de la 3,6% la 3,1% în 2012. Acest lucru s-a datorat unei cereri interne şi externe scăzute faţă de anul anterior.

Potrivită Raportului experţilor Comisiei, soldul excedentar al balanţei comerciale s-a majorat uşor în 2012 la 8,4% din PIB (8,1% din PIB în 2011). Soldul activ al balanţei de plăţi curente a înregistrat o uşoară scădere, la 8,2% din PIB în 2012 (faţă de 8,3% din PIB în 2011).

Estimări pentru 2013

Potrivit experţilor Comisiei, în 2013 se va înregistra o nouă scădere absolută a ritmului PIB de 0,8%, după reducerea cu 1,0% în 2012. Această scădere a ritmului PIB-ului se datorează evoluţiei nefavorabile a activităţii productive şi investiţionale în prima parte a anului, ca urmare a incertitudinilor legate de criza datoriilor suverane din Zona euro și a efectelor legate de micșorarea gradului de încredere în evoluţia economică. În partea a doua a anului este prognozată o uşoară relansare a creşterii economice, în mare parte datorată exporturilor.

Consumul privat va marca o scădere absolută de ritm de 2,4% în 2013, după ce în anul 2012 a înregistrat o reducere de 1,4%. În 2013, consumul public este estimat că va avea un ritm negativ de 0,1%, faţă de stagnarea înregistrata în 2012 (0,0%). Investiţiile productive vor avea un trend negativ şi în anul 2013, cu o scădere absolută de 3,3% (după ritmul negativ de 4,6% din 2012). Date recente indică o înăsprire a condiţiilor de creditare pentru companii. În plus, evoluţiile negative ale veniturilor disponibile reale ale gospodăriilor au influenţat cererea pentru creditele ipotecare și pentru investiţiile în construcţie.

Potrivit Raportului de „primăvară”, inflaţia se va menţine la acelaşi nivel ca în anul 2012, la 2,8%. Privind în perspectivă, efectele dezinflaţioniste ale cererii interne slabe și scăderea preţurilor petrolului ar trebui să fie parţial compensate în viitorul apropiat de către presiunile întârziate din majorarea cotei standard a TVA-ului.

În opinia experţilor Comisiei, rata şomajului va ajunge în 2013 la 6,9%, în creştere faţă de anul 2012 (5,3%). Tendinţa de majorare a ratei șomajului a fost accentuată de către climatul economic nefavorabil. Cele mai multe companii nu au reușit să-și păstreze gradul de ocupare a forţei de muncă în urma crizei. Condiţiile mediului economic nu s-au îmbunătăţit, iar sectorul privat se confruntă cu un număr tot mai mare de falimente.

Deficitul bugetar în 2013 va reprezenta 3,6% din PIB, faţă de 4,1% din PIB în 2012, datorită măsurilor de consolidare fiscală substanţiale, dar situaţia economică deteriorată nu va permite o creştere a veniturilor bugetare.

Conform datelor din Raportul de „primăvară”, datoria publică va ajunge la 74,6% din PIB în 2013 (faţă de 71,2% din PIB în 2012). În conformitate cu previziunile actuale de creștere a deficitului, experţii Comisiei estimează că datoria publică va continua să sporească uşor în perioada prognozată. Mai mult decât atât, datoriile mari provenite din garanţii acordate instituţiilor financiare și posibilele nevoi de recapitalizare reprezintă un risc pentru finanţele publice.

În opinia Comisiei, exporturile sunt estimate că vor înregistra un ritm de 3,3% în 2013, la fel ca în anul 2012. Conform prognozelor pentru 2013, importurile vor avea un ritm de 2,9%, faţă de 3,1% în 2012, cererea internă menţinându-se scăzută.

Soldul excedentar al balanţei comerciale este estimat pentru 2013 la 8,9% din PIB, în uşoară creştere faţă de 2012, când a fost 8,4% din PIB. Soldul balanţei de plăţi curente va avea, de asemenea, un sold activ şi anul acesta, majorându-se de la 8,2% din PIB în 2012, la 8,6% în 2013.

Prognoze pentru 2014

Potrivit noilor prognoze economice, în anul 2014 economia olandeză va ieşi din recesiune, dar relansarea va fi modestă, ritmul avansat al PIB fiind de numai 0,9%.

Conform opiniei experţilor Comisiei Europene, consumul privat se va menţine la un ritm negativ şi în 2014 (-0,1% faţă de scăderea absolută de 2,4% estimată pentru 2013). Această diminuare mai mică de ritm este susţinută de reducerile unor impozite, care vor avea un impact pozitiv asupra puterii de cumpărare a populaţiei.

Investiţiile productive vor înregistra un ritm de creştere pozitiv, de 1,6% în 2014, faţă de scăderea absolută de 3,3% estimată pentru anul acesta, ca urmare a unei cereri interne şi externe relativ mai susţinute.

Crearea de noi locuri de muncă este aşteptată să nu se îmbunătăţească în cadrul orizontului de prognoză. Acest lucru nu va compensa pierderea locurilor de muncă și, prin urmare, rata șomajului este prognozată să crească la 7,2% în 2014 (faţă de 6,9% în 2013). Principala cauză a creşterii ratei şomajului este numărul tot mai mare de falimente ale companiilor private.

Analiştii comunitari apreciază că, în ipoteza în care nu vor avea loc schimbări în politicile economice şi fiscale, însemnând absenţa unor măsuri suplimentare de asanare bugetară pentru 2014, deficitul bugetar se va menţine la 3,6% din PIB.

Conform Raportului de “primăvară”, datoria publică va continua să se majoreze în 2014 (aceasta va reprezenta 75,8% din PIB), îndepărtând şi mai mult Olanda de respectarea criteriului stabilit prin Tratatul de la Maastricht, de 60% din PIB.

În 2014, exporturile vor avea un trend pozitiv, majorându-se la 3,9% (3,3% în 2013). De asemenea, este estimat că şi ritmul importurilor se va accelera, urmând să înregistreze o creştere de 3,6% în 2014, faţă de 2,9% în 2013, pe fondul înviorării cererii interne.

Potrivit experţilor comunitari, soldul excedentar al balanţei comerciale se va majora la 9,3% din PIB, iar soldul activ al balanţei de plăţi curente va creşte la 8,9% din PIB.

Conform aprecierilor analiştilor Comisiei Europene, Olanda a intrat în 2013 cu o nouă scădere a ritmului activităţii productive şi investiţionale. Însă, înviorarea previzibilă a cererii externe şi interne în semestrul II a.c. ar putea spori mai repede decât se aşteaptă şi ar crea premise favorabile de evoluţie a ritmului PIB în 2014.

Evoluţia principalilor indicatori macroeconomici ai Olandei în perioada 2010-2014

Sursa: European Commission – „European Economic Forecast Spring 2013 – European Economy”, 9 May 2013, Brussels