I. ŢIŢEI
AUTOR: Brînduşa Covaci
Evoluţia pe piața țițeiului în săptămâna analizată se caracterizează în spiritul tendinței remarcate în ultimul timp, respectiv de supraproducție și de încercare de menținere a prețului la cote ridicate (peste limita reală a pieței).
În comparație cu săptămâna precedentă, la New York Mercantile Exchange, prețul țițeiului WTI Texas 40 API s-a redus cu 0,96%, de la 82,91 $/baril la 82,12 $/baril. Aceeași tendință s-a remarcat și la prețul țițeiului Dubai Fateh UAE 32 API, care s-a redus cu 0,81%, de la 84,27 $/baril la 83,59 $/baril. În schimb, prețul țițeiului Brent Anglia 38 API a crescut cu 0,82%, de la 85,40 $/baril la 86,10 $/baril.
La Nymex, West Texas Intermediate, valoarea de referință a petrolului din SUA, a fost în scădere timp de patru săptămâni consecutive, iar țițeiul Brent a suferit pierderi timp de cinci săptămâni la rând (MarketWatch).
Conform Investing, prețul țițeiului a scăzut în cursul săptămânii trecute, după ce „actorii” de pe piață au respins inițiativa prin care Arabia Saudită raporta prețuri mai mari decât în realitate, astfel încât să susțină piața. Pe fondul inițiativei lansată de Arabia Saudită, încă din septembrie, de a reduce producția de țiței cu aproximativ 328.000 de barili, la un total de 9.360.000 de barili, prețurile la țiței au urcat joi și vineri față de săptămâna trecută. Urmare a evenimentelor de joi, printr-o investigare mai amănunțită asupra pieței s-a constatat că, în realitate, livrările anunțate, inițial mai reduse, de către Arabia Saudită nu fuseseră reale. Acest lucru a fost posibil datorită faptului că unele stocuri de țiței erau contabilizate drept contracte futures trimise spre scadență, constatându-se că, în realitate, livrările au fost în creștere.
II. GAZ NATURAL
AUTOR: Brînduşa Covaci
Preţurile gazului natural pe piața spot, SUA, s-au redus relativ semnificativ (-3,65%) în cursul săptămânii analizate, atingând nivelul de 3,68 $/MMBtu (129,90 $/1000 mc.).
III. PRODUSE PETROLIERE
AUTOR: Brînduşa Covaci
Preţurile produselor petroliere pe piața nord-vest europeană s-au înscris pe linia preţului descendent al țițeiului, din ultimele săptămâni. Astfel, în comparație cu săptămâna precedentă, media prețurilor, în condițiile de livrare SPOT, N-V Europa, CIF cargouri, s-a redus: la benzina regular 95 CO, cu 2,16% la nivelul de 804,40 $/tonă, la nafta, cu 0,16% la nivelul de 683,90 $/tonă, la motorină 0,1% sulf de încălzire (calitate germană), cu 0,39% la 744,65 $/tonă, la păcură 3,5% sulf, cu 1,54% la 444,80 $/tonă. Pentru alte derivate, în aceleași condiții de livrare SPOT, N-V Europa, CIF cargouri, prețurile au crescut nesemnificativ la motorina Diesel 50 ppm.sulf (de proveniență franceză), cu 1,37%, la nivelul de 776,85 $/tonă, și Jet Kerosen (carburant de aviaţie) cu 0,44 %, la nivelul de 817,25 $/tonă.
Evoluţia grafică a preţurilor Ţiţeiului şi Produselor Petroliere
Sursa: Baza de date I.E.M.
IV. PRODUSE AGROALIMENTARE
Grâu
AUTOR: Emilia Bălan
În a treia săptămână a lunii octombrie, cotaţia medie a grâului american roşu moale nr. 2, la Bursa din Chicago, a înregistrat o creştere cu 1,80% comparativ cu perioada anterioară, la 191,03 $/tonă.
Analizând evoluţia cotaţiilor zilnice se observă un trend ascendent al acestora în primele 4 zile de tranzacţionare, de la 188,68 $/tonă pe 20 octombrie, la 193,55 $/tonă joi, 23 octombrie, la închiderea bursei. După acest salt, în ultima zi de tranzacţionare, cotaţiile grâului s-au redus la 190,24 $/tonă.
Trendul ascendent al cotaţiilor, la cea mai ridicată valoare din ultimele 6 săptămâni, a avut loc pe fondul informaţiilor conform cărora recolta de grâu a Rusiei, unul din cei mai mari exportatori din lume, ar putea să scadă sub 50 milioane tone în 2014/15. Estimările pesimiste ale firmei ruse de consultanţă SovEcon vin în condiţiile unei lipse acute de umiditate din sol, după o vară cu temperaturi ridicate şi cu precipitaţii insuficiente.
Potrivit celui mai recent Raport, din octombrie, al Departamentului American al Agriculturii (United States Department of Agriculture – USDA), producţia de grâu a Rusiei din sezonul actual este prognozată la 59 milioane tone. Ponderea livrărilor de grâu ale Rusiei pe piaţa internaţională în totalul exporturilor mondiale a fost de 11% în 2013/14 şi este previzionată la peste 35% în sezonul 2014/15.
Porumb
AUTOR: Emilia Bălan
În perioada analizată, cotaţia medie săptămânală a porumbului american galben nr. 2, la Bursa din Chicago, a crescut cu 1,10%, la 139,36 $/tonă, reflectând stadiul precar al însămânţărilor cu porumb din Statele Unite, cel mai mare producător şi exportator de porumb din lume.
În cele 5 zile de tranzacţionare, cotaţiile porumbului au oscilat de la o valoare minimă de 137,10 $/tonă, înregistrată luni, 20 octombrie, la una maximă a intervalului analizat, de 141,63 $/tonă, pe 23 octombrie a.c.
Într-un comunicat dat publicităţii la jumătatea săptămânii, USDA arăta că, pe 19 octombrie, doar 31% din suprafaţa planificată era însămânţată cu porumb, comparativ cu o medie de 53% a ultimilor 5 ani, raportată la aceeaşi zi calendaristică.
Cu toate acestea, condiţiile meteorologice extrem de favorabile din regiunea de vest a Statelor Unite (Corn Belt) i-a determinat pe comercianţi să spere că în sezonul 2014/15 S.U.A va avea cea mai ridicată recoltă din istoria sa. În aceste condiţii, cotaţiile porumbului american au înregistrat un declin în ultima zi a săptămânii (138,97 $/tonă), menţinându-se însă peste valoarea de luni.
Ulei şi Boabe de Soia
AUTOR: Eufrosina Mereoru
La Bursa din Chicago, cotaţiile medii săptămânale la uleiul de soia şi la boabele de soia au înregistrat evoluţii diferenţiate. Astfel, cotaţia medie a boabelor de soia a înregistrat o creştere de 1,28%, la 355,82 $/tonă, nivel cu circa 5,50% mai mare faţă de media de la începutul luni octombrie a.c.(337,32 $/tonă), iar cea a uleiului de soia a fost de 708,51 $/tonă – mai redusă cu 0,91% faţă de cea din intervalul precedent, de 715,04 $/tonă şi mai mică cu cca. 1,30% în comparaţie cu cea înregistrată la începutul luni octombrie 2014 (717,42 $/tonă).
Zahăr
AUTOR: Simona Zamşa
În săptămâna 20 – 26 octombrie, la Bursa de la Londra, cotaţia medie a zahărului rafinat s-a situat la 425,28 dolari/tonă, fiind aproape similară cu cotaţia săptămânii anterioare. Cotaţiile zilnice înregistrate pe parcursul săptămânii analizate au fluctuat, însă, între un nivel minim de 422,10 dolari/tonă, atins pe 21 octombrie, şi un nivel maxim de 429,10 dolari/tonă, în ultima zi de tranzacţionare
Cafea
AUTOR: Anca Dragomirescu
În intervalul 20-26 octombrie 2014, media cotaţiilor la cafea Arabica a fost de 4.299,31 $/tonă, cu 10,04% mai puţin faţă de săptămâna anterioară.
La sortimentul de cafea Robusta, media cotaţiilor a fost de 2.031,00 $/tonă în intervalul analizat, cu 5,53% mai puţin comparativ cu săptămâna 13-19 octombrie a.c., când s-a înregistrat 2.150,00 $/tonă.
Cacao
AUTOR: Anca Dragomirescu
Media cotaţiilor la sortimentul cacao nr.7 care cotează la Bursa de la Londra, CIF, a fost de 3.247,80 $/tonă, similară cu cea înregistrată în săptămâna anterioară.
În perioada 20-26 octombrie 2014, media cotaţiilor la sortimentul de cacao care cotează la Bursa din New-York, franco-depozit, a fost de 3.102,60 $/tonă, similară cu cea din intervalul precedent.
Bumbac
AUTOR: Simona Zamşa
Preţurile celor două sorturi de bumbac au înregistrat diminuări, reflectând activitatea tranzacţională redusă. La Bursa din Liverpool, cotaţia medie a bumbacului Index “A” a fost de 1.540,63 $/tonă, cu 1,03% mai puţin faţă de cotaţia săptămânii anterioare, iar la Bursa din New York, cotaţia bumbacului american diverse sorturi s-a micşorat cu 1,52%, la la 1.387,43 $/tonă.
La bumbacul Index „A”, preţurile au oscilat între 1.536,89 $/tonă, nivel minim şi 1.544,6 $/tonă, nivel maxim. Pe parcursul săptămânii analizate, cotaţiile bumbacului Index A, au scăzut în primele 2 zile de tranzacţionare, s-au redresat în a 3 a zi şi s-au diminuat în ultimele 2 zile. În cazul bumbacului american, preţurile au debutat săptămâna cu valori mai reduse faţă de săptămâna anterioară dar pe parcursul următoarelor zile au înregistrat mici creşteri. Chiar dacă cotaţia săptămânală s-a micşorat, se remarcă un trend ascendent al preţurilor zilnice. În prima zi de tranzacţionare s-a înregistrat nivelul minim, 1.373,49 $/tonă, iar în ultima zi, nivelul maxim de 1.407,01 $/tonă.
Evoluţia grafică a preţurilor Produselor Agroalimentare
Sursa: Baza de date I.E.M.
V. METALE NEFEROASE
Aluminiu
AUTOR: Florela Stoian
Nivelul cotaţiilor aluminiului la Bursa de Metale de la Londra (London Metal Exchange-LME), de peste 1.950 $/tonă, înregistrat în intervalul analizat, apropiat de maximul lunii septembrie, a contribuit la majorarea mediei săptămânale cu 3,30% faţă de media săptămânală anterioară, la 1.968,30 $/tonă. Creşterea cotaţiilor metalului alb, pe fondul speculaţiilor potrivit cărora principalele bănci centrale din lume vor aplica măsuri de stimulare a creşterii economice, a încheiat perioada de intensă tranzacţionare a metalului la preţuri avantajoase.
Cererea susţinută pentru utilizarea metalului în special ca garanţie pentru împrumuturi financiare a determinat scăderea nivelului stocurilor la bursa londoneză, până la 4.462.075 tone la 24 octombrie, şi diminuarea mediei săptămânale a acestora cu 1,06% faţă de media săptămânală anterioară, la 4.484.870 tone.
Cupru
AUTOR: Emilia Manole
În săptămâna analizată, cotaţia medie a cuprului la Bursa de Metale de la Londra a scăzut cu 0,41%, la 6.696,70 $/tonă. Preţurile la metalul roşu au scăzut, în principal din cauza aprecierii dolarului faţă de moneda euro, dar şi datorită măsurilor de politică monetară noi adoptate în Zona Euro şi China, menite să stimuleze activitatea de producţie şi de investiţii.
Stocurile de cupru la Bursa din Londra au continuat să crească, până la nivelul de 157.985 tone (2,18%), vineri 24 octombrie, comparativ cu ultima zi din săptămâna precedentă.
Plumb
AUTOR: Florela Stoian
Oscilaţiile cotaţiilor plumbului la LME în săptămâna analizată, între un maxim de 2.037,50 $/tonă şi un minim de 1999,50 $/tonă, nivel comparabil cu minimul din ultimul an şi jumătate, exprimă o cerere moderată, determinată de relansarea incertă a creşterii economice din ţările Uniunii Europene şi înregistrarea celui mai slab ritm de dezvoltare în China de după 2009. În ciuda scăderii cotaţiei medii a plumbului cu 0,55% faţă de media săptămânală anterioară, la 2013,20 $/tonă piaţa rămâne echilibrată, cu un deficit previzionat de specialiştii de la Institutul Internaţional de Studii privind Plumbul şi Zincul (International Lead and Zinc Study Group-ILZSG) la 38.000 tone în 2014.
Media stocurilor de plumb la bursa londoneză s-a diminuat cu 0,35% faţă de media săptămânală anterioară, la 224.685 tone, ca urmare a volumului redus de metal tranzacţionat.
Zinc
AUTOR: Florela Stoian
Cotaţiile zincului la LME au scăzut, pe fondul cererii moderate, condiţionate de încetinirea ritmului de creştere economică la nivel mondial. Minimul de 2.188 $/tonă, înregistrat la 21 octombrie a contribuit la diminuarea cotaţiei medii cu 2,27% faţă de media săptămânală anterioară, la 2..229,90 $/tonă. Deşi statisticile ILZSG sugerează că piaţa este în deficit, estimat la 403.000 tone în 2014, care ar încuraja majorarea preţurilor, analiştii de la Metal Bulletin susţin că piaţa zincului nu va trece la deficit, până în 2018. În opinia acestora, scăderea producţiei miniere de la minele programate a fi închise în acest an va fi înlocuită de producţia suplimentară din China şi de la minele de argint (care conţin şi zinc) din Mexic. În aceste condiţii, preţurile metalului nu vor avea o creştere semnificativă pe termen mediu.
Nivelul stocurilor de metal alb-albastru la LME a scăzut cu 10.425 tone comparativ cu nivelul deţinut la finele săptămânii anterioare, ca urmare a livrărilor metalului în oferte de finanţare. El este, însă, cu 8,8% mai mare faţă de cel înregistrat la începutul lunii august (reflectând acumulările importante din lunile august şi septembrie),
Nichel
AUTOR: Anca Dragomirescu
În perioada 20-26 octombrie 2014, media cotaţiilor la nichel, la Bursa de la Londra, a fost de 15.143,00 $/tonă, cu 4,79% mai puţin comparativ cu intervalul precedent, în condiţiile existenţei unor stocuri majorate.
Stocurile de nichel la bursa londoneză au crescut în continuare, de la 376.506 tone înregistrate pe 20 octombrie 2014, la 378.132 tone în data de 25 octombrie, a.c. (+1.626 tone).
Cositor
AUTOR: Eufrosina Mereoru
În a patra săptămână a lunii octombrie 2014, la Bursa de Metale din Londra, media cotaţiilor cositorului a continuat să scadă. Astfel, cotaţia medie a cositorului în intervalul 20 – 26 octombrie a.c. a fost de 19.489 $/tonă, în scădere cu 1,23% faţă de cea înregistrată cu o săptămână în urmă (19.731 $/tonă). Preţurile la cositor au oscilat între valoarea minimă de 19.400 $/tonă (20 oct. a.c) şi una maximă de 19.600 $/tonă (22 octombrie a.c.). Reducerea preţurilor cositorului se datorează diminuării cererii din partea Chinei, cel mai mare consumator mondial de cositor.
Nivelul stocului de cositor la LME în săptămâna analizată a înregistrat creşteri minore faţă de perioada precedentă, de 0,13%, la 9.145 tone.
Evoluţia grafică a preţurilor Metalelor Neferoase
Sursa: Baza de date I.E.M.
VI. METALE PREŢIOASE
AUTOR: Cornelia PROHANCA
Cotaţiile metalelor preţioase au evoluat diferenţiat, înregistrând modificări subunitare, în termeni de medii săptămânale comparativ cu mediile anterioare, Astfel, aurul şi în special platina au înregistrat creşteri, de 0,50% şi, respectiv, 0,81%, argintul a înregistrat o scădere de 0,44%, iar platina a înregistrat o scădere cu totul nesemnificativă.
În România, valoarea de referinţă a gramul de aur a crescut cu 1,04%, la 139,07 lei.
Evoluţia grafică a preţurilor Metalelor Preţioase
AUTOR: Andrei Rădulescu
Piaţa valutară
Cursul mediu al dolarului american a consemnat evoluţii predominant favorabile în raport cu monedele din ţările dezvoltate, dar şi cu cele din ţările emergente şi în dezvoltare, pe parcursul săptămânii trecute. Această evoluţie a fost susţinută în principal, de dinamica indicatorilor macroeconomici din prima economie a lumii, care confirmă faza de expansiune: indicatorii economici avansaţi au accelerat în septembrie (ritm lunar de 0,8%), piaţa imobiliară se menţine stabilă (fapt reflectat de vânzările de case noi şi de case existente), iar numărul solicitărilor de ajutor de şomaj din ultima lună a coborât către nivelul minim din 2000.
Astfel, dolarul american s-a apreciat, în medie, cu aproximativ 0,3% faţă de moneda unică europeană săptămâna trecută. Trebuie însă menţionat faptul că, spre finalul săptămânii, dolarul a scăzut uşor în raport cu euro, pe fondul evoluţiei favorabile a unor indicatori macroeconomici din Zona Euro (care exprimă premise de stabilizare macroeconomică, în contextul resimţirii măsurilor de relaxare anunţate recent şi implementate de Banca Centrală Europeană).
De asemenea, dolarul s-a apreciat şi raportat la monedele din sfera de influenţă a euro: coroana daneză (cu 0,3%), coroana norvegiană (cu 0,4%), coroana suedeză (cu 0,6%).
Nu în ultimul rând, moneda americană a crescut şi faţă de monedele de refugiu (francul elveţian şi yen-ul japonez) pentru investitorii internaţionali (în momentele de deteriorare a climatului investiţional), dată fiind ameliorarea apetitului pentru (percepţiei faţă de) risc pe pieţele financiare internaţionale. Astfel, dolarul s-a apreciat, în medie, cu 0,2% faţă de francul elveţian şi cu 0,7% raportat la yen-ul japonez.
Pe de altă parte, dolarul american s-a depreciat în raport cu monedele din Noua Zeelandă (cu 0,2%), Canada (cu 0,2%), Australia (cu 0,4%) şi Marea Britanie (cu 0,5%).
În ceea ce priveşte ţările emergente şi în dezvoltare se notează aprecierea monedei americane faţă de real-ul brazilian, cu 1,8%, către nivelul maxim din primăvara anului 2005, evoluţie determinată de preocupările investitorilor cu privire la rezultatul alegerilor prezidenţiale din Brazilia.
De asemenea, dolarul american s-a apreciat în raport cu peso argentinian (cu 0,1%), peso mexican (cu 0,3%) pe parcursul săptămânii trecute.
Pe de altă parte, moneda americană s-a depreciat uşor faţă de monedele emergente din Asia/Pacific, pe fondul ameliorării percepţiei faţă de risc pe pieţele internaţionale: ringgit-ul malaysian (cu 0,1%), peso filipinez (cu 0,1%), rupia indiană (cu 0,3%).
Raportat la leul românesc, moneda americană a crescut, în medie, cu 0,4% pe parcursul săptămânii trecute. Această evoluţie a fost determinată de dinamica cursurilor EUR/USD (depreciere cu 0,3%) şi EUR/RON (apreciere cu 0,2%). Cursul USD/RON reprezintă un cross între EUR/USD şi EUR/RON.
Pieţe de capital
Pe parcursul săptămânii trecute s-a consemnat o ameliorare a percepţiei faţă de risc pe pieţele de capital, evoluţie determinată de dinamica favorabilă a indicatorilor macroeconomici din principalele blocuri economice ale lumii (Statele Unite, Zona Euro, China), dar şi de sezonul de raportări financiare pe trimestrul III în sfera companiilor.
Pe de o parte, în Statele Unite procesul de expansiune economică continuă, fapt reflectat de dinamica indicatorilor economici avansaţi (în accelerare la 0,8% în septembrie), a pieţei imobiliare şi a pieţei forţei de muncă.
Pe de altă parte, în Zona Euro se resimte impactul măsurilor de relaxare monetară anunţate recent şi implementate de Banca Centrală Europeană: industria prelucrătoare a accelerat uşor în octombrie, lună în care indicatorul de încredere la nivel de consumator s-a stabilizat.
Totodată, în China indicatorii avansaţi comunicaţi în octombrie exprimă premise de accelerare uşoară a economiei către finalul anului, după decelerarea din trimestrul III (în dinamică anuală PIB a crescut cu 7,3%, ritm mai redus comparativ cu cel de 7,5% din trimestrul II).
Nu în ultimul rând, o serie de companii importante din peisajul economic global (Microsoft, 3M, Caterpillar, Yahoo) au raportat rezultate pe trimestrul III care s-au situat peste estimările pieţei.
În acest context s-a consemnat o evoluţie pozitivă a pieţelor internaţionale de acţiuni pe parcursul săptămânii trecute. Indicele calculat de Morgan Stanley pentru pieţele globale a crescut cu 3,1%, până la 409,2 puncte (avans de 0,2% de la începutul anului).
Se notează dinamica pieţelor dezvoltate, indicele Morgan Stanley pentru această categorie consemnând o creştere săptămânală de 3,4%, până la 1 667,9 puncte (+0,4% de la începutul anului). Pe de altă parte, pieţele emergente au crescut cu doar 0,8%, până la 984,4 puncte (declin cu 1,8% de la începutul anului).
În Statele Unite indicele Dow Jones a crescut cu 2,6%, până la 16 805,4 puncte, în timp ce indicele S&P 500 a consemnat cea mai bună dinamică din ianuarie 2013, un avans de 4,1%, până la 1 964,6 puncte, pe parcursul săptămânii trecute.
În Europa indicele pan-european Dow Jones Stoxx 600 a înregistrat cea mai bună evoluţie din decembrie 2013, o creştere săptămânală de 2,7%, până la 327,2 puncte.
În Asia indicele MSCI Asia/Pacific a întrerupt seria săptămânilor consecutive de declin, consemnând un avans de 2,9%, până la 137,6 puncte.
Pe plan intern indicii bursieri au crescut cu peste 3% pe parcursul săptămânii trecute, pe fondul efectului de contagiune din pieţele europene, dar şi a unor informaţii locale (accelerarea programului de răscumpărări la Fondul Proprietatea). Indicele BET a urcat cu 3,4%, până la 7 044,8 puncte, în timp ce indicele BET-FI a crescut cu 3,1%, până la 31 129,1 puncte. Se notează dinamica acţiunilor companiei Fondul Proprietatea, cu o creştere săptămânală de 4,7%, evoluţie influenţată de anunţul privind accelerarea programului de răscumpărare acţiuni.
Evoluţia grafică a Cursurilor de Schimb Valutar
Sursa: Baza de date I.E.M.
